En perfekt indexsplitt

Ni kanske minns att jag för ett tag sedan hade ett index outburst och att det då i kommentatorsfältet dök upp lite funderingar hur man ska välja indexfonder utifrån marknader, exempelvis skrev PalmaOnFIRE: "Intressant är kanske vilka indexfonder man ska äga och hur korrelationen mellan dem bör se ut? 70-20-10, Global (US50%), Emerging markets, Kina? Eller annat? Hur tänker alla ni andra?" och Larson kontrade med "Jag har ungefär USA 30% Sverige 30% Europa 20% tillväxt 10%, rasket 10% totalavgift 0,1625%".

Ni minns kanske också att jag tidigare i år skrev om boken "101 tankar om aktier" och bara någon månad därefter tangerar unge Hr Ludvig frågan om börsregioner i sin/Danske Banks podd, avsnittet från 19/2. Det övergripande budskapet grundas i Sharpe och hans Capital Asset Pricing Market Equilibrium (den effektiva marknadsteorin) och att all information återspeglas i aktiekursen varför enda sättet att slå aktiekursen är att ha tur. Det tål att återupprepas:

"All information återspeglas i aktiekursen varför enda sättet att slå aktiekursen är att ha tur". 

Av detta skäl är det mycket önskvärt att så långt det bara är möjligt försöka efterapa marknaden i stort och för att slippa lägga timmar och dygn på att handplocka den mycket extensiva aktiebuketten detta inneburit kan det vara smidigt att välja indexfonder. Här är några punkter från podden:

1. Man vill ha exponering mot hela marknaden.
2. Man vill inte ha en exponering som går emot det marknadsviktade världsindexet.
3. Ett globalt börsindex får styra.
4. Se till att du (likt Larson) har med cirka 10% tillväxtmarknader (eftersom de utgör drygt 10% av ett globalt index).
5. En del indexfonder följer MSCI World för att det är billigt. Men väljer du en indexfond som följer MSCI All Countries får du med även tillväxtmarknader.
6. Alternativt så kompletterar du med lite tillväxtmarknad vid sidan om.
7.  Även småbolag kan behöva läggas in.

Vad betyder det här rent konkret? Maria Landeborn (senior strateg Danske Bank) och Ludvig Rosenstam Åhman menar:
- Lägg in 50% i en indexfond USA.
- Fyll på med andra marknader, ex. Europa, Asien.
- Addera småbolag och ev. mer Sverige om du hör till dem med Home Bias (se inlägg framöver).

Vidare kan man använda en Rika Tillsammans-split av typen nedan:
- 80% Avanza global
- 10% Avanza Emerging Markets 
- 10% Handelsbanken GI småbolag index

Den allra mest kostnadseffektiva splitten är naturligtvis #2 givet den starka posten Avanza Global med avgift 0,11%. Relativt små poster Avanza Emerging Markets (avgift 0,29%) och Handelsbanken GI småbolag (0,68%) är riktigt bra sett till totalen. Den genomsnittliga avkastningen på ovan tre fonder var under 2019 runt 15% (att jämföra med Spiltans dryga 40%), men är det en världsindexspegel man vill åt så får man ju lita på att det på lång sikt är en god idé att göra en sådan fördelning.

Personligen fortsätter jag att klänga fast vid 80% Spiltan Aktiefond Investmentbolag och resten i Avanza Global och Länsförsäkringar Global Indexnära. Möjligtvis hade jag kunnat fila till skiten lite till men har för fullt upp med Lifvet. Dessutom tror jag på investmentbolag som en turbo i portföljen och hittills har det stämt. Möjligen skulle jag av principskäl kunna slakta min Länsförsäkringar Global Indexnära mot Avanza Emerging Markets eftersom den förra speglar samma index som Avanza Global. Kanske en splitt mellan denna och ett småbolagsindex för att få en fin spegling.

Tror du att det lönar sig att hitta en absolut avspegling av världsindex eller räcker det med de stora penseldragen a.k.a. rubbet i Avanza Global e d?

Mvh/
FruEfficientBadass