Investmentbolag vs aktiefonder

Jag nämnde ju tidigare Frida Bratts jämförelseindexkritik av räntefonder i Sparpodden avsnitt 278. Det var ett göttigt inlägg för efter detta, runt minut 10, tar Alexander vid och berättar om en jämförande analys han gjort mellan aktiefonder och investmentbolag. Några punkter:

- Som vi tidigare diskuterat på bloggen har vi ingen riktig motsvarighet till investmentbolag utomlands, även om det finns konglomerat som har olika affärsben.
- Vi har runt 17-18 investmentbolag men runt 2 500 aktiefonder i Sverige. Alex har inkluderat alla bolag och fonder, oavsett hur stor andel av innehaven som är Svenska respektive utländska.
- Han har undersökt avkastning åtta år bakåt. Se hela studien här.

Ljusblått: Investmentbolag. Grönt: Aktiefonder. Mörkblått: Börsen i stort.

- Slutsats: Det är ganska lika (efter avgifter). Hälften av åren har aktiefonderna "vunnit" vice versa.
- Men de åren investmentbolagen gått bättre har de gått betydligt mycket bättre, så slutresultatet efter avgift är att investmentbolagen överlag givit bättre avkastning till kund (efter avgifterna dragits bort).
- Om man slår ihop alla jämförda - d.v.s. alla investmentbolag och alla aktiefonder, vinner ett investmentbolag (Bure) de senaste fem åren. Men de fem bästa aktiefonderna har givit bättre avkastning än de fyra (efter Bure) bästa investmentbolagsfonderna. Åter till punkt två: Det finns knappt 20 investmentbolag i Sverige men det finns runt 2 500 aktiefonder. Det är med andra ord lite svårare att hitta just dessa fem stjärnor bland aktiefonderna, än vad det är att träffa rätt med investmentbolag. Eller som Alex säger: "Haken med att göra en sådan här hlehetsjämförelse är att det finns så många aktiefonder varav många är mediokra. Det är ju ofta det vi pratar om, att många av aktiefonderna slår aldrig sitt jämförelseindex. Även om de har ett dåligt sådant. Och så ska de ta ut en avgift på det där. [...] Så - det finns jättebra investmentbolag och det finns jättebra fonder. Det vill till att man som sparare läser på en gång eller två innan man investerar."

I en studie jag såg i DI för ett par år sedan hade investmentbolagen (med undantag av Ratos) på årlig basis överträffat den aktiva förvaltningen  under en tidsperiod på åtta studerade år. I tider av börsnedgång klarade sig investmentbolagen bättre än fonderna. Jag förbannar mig själv att jag inte sparat studien för nu kan jag inte ange mätperioder eller jämförda kluster. Jag tror inte att det är en självklarhet att investmentbolagen går bättre i nedgång - jag har hört motsatsen här i kommentatorsfältet - att de sjunker mer än aktiefonder i perioder av nedgång. Är det någon som har tips på källa här?

För tips om investmentbolag kan jag ju bara uppmuntra till avhållsamhet från Ratos och rekommendera mitt enskilt största innehav nämligen Spiltan Aktiefond Investmentbolag som snittat 17,1% de senaste 7 åren (att jämföra mot Stockholmsbörsens genomsnittliga 12,1% under samma period). I denna fond får du en splitt mellan Industrivärden, Kinnevik, Investor, Lundberg, Latour m fl och dessvärre lite Ratos men bara 2,8%. Förvaltningsavgift 0,20%.

Mvh/
FruEfficientBadass